傑西李佛摩 由上而下的操盤法

由上而下的操盤法-交易時機祕笈

時機就是一切

「除非你押上你的錢，否則你不會知道自己的判斷是否正確。」因為你的情緒未受到考驗，左右市場走向的是情緒，不是理智。



TDT- Top Down Trading由上而下操盤法

一如其名，在交易任何單一個股前，必須檢視以下項目：大盤™、產業(TIG)、姐妹股(TT)、實際個股

「等待，直到證據優勢都站在條一邊—採用由上而下操盤法，要有耐心」

「成功的交易首重對產業類股走勢的了解」—傑西．李佛摩



TM-The Market(大盤)

檢視大盤的方向(最小抵抗線)，來確定交易方向，類似我們所說的：多頭時作多，空頭時作空。不過，李佛摩不使用多頭或空頭的說法，因為會缺乏彈性，且會塑出一種極端的心態，他使用最小抵抗線來檢視，應該就是類似於趨勢線的東西，將高點與低點連接，也可以使用其他的方法代替：如MA平均線



TIG-The Industry Group(產業類股)

檢視產業類股的趨勢。

先確認走勢是否在正確方向上，最小抵抗線可為所選定的交易帶來利潤。

「成功的交易首重對產業類股走勢的了解」

「遠離弱勢類股」，避開弱勢類股，而偏重強勢個股，當各項因素不利時，操盤手必定有意願且有能力逐日修正自己的部位，並且行動。

「假如美國鋼鐵的基本面有利其股價的表現，那麼其他同屬鋼鐵族群的個股也會適用相同的基本面。這個說法也適用於空方市場，當某一類股基本面轉壞時，同屬此一族群的全部個股也無一能倖免。」

「華爾街一次又一次上演這一幕，但人們對眼前的這現象卻視而不見，換券交易至高考量，就是要檢視產業類股。」—傑西．李佛摩



TT-Tandem Trading協力車操盤法

選定個股與其姐妹股的走勢，並做相互比較。

「除非有兩個堅定的確認，否則出現的訊號就不能當真，你必須親眼看到姊妹股協力前進，這才是真正的確認。」

比如說你要交易力晶，同時檢視南科的走勢，或是想交易Yahoo，同時檢視AOL(美國線上)。

這是對於TIG的一種確認，如果一個產業是好的，那麼同屬於一個產業的個股應該都是好的。

不止監控你在交易的股票，同時檢視另一檔姊妹股，如果它出現警訊，你就要提高警覺。

「成功的操盤手，永遵守最小抵抗線—遵循趨勢—趨勢是你的朋友」—傑西．李佛摩



FCL-Following The Current Leaders(追隨主流股)



「將你對股市走勢的研究聚焦在當時最受矚目的話題上，也就是主流股。行情就在這裡－－如果你無法從走勢領先、活躍的重點股上賺到錢，你就無法在股市裡賺到錢。」



「其次，這樣做讓你縮小操作範圍也比較有掌握力，你可以集中精神，盡最大的努力來操作股票。不要受貪婪的影響，忙著想抓住股市的最高漢最低點。」



「我認為應當針對市場龍頭股作交易，和龍頭類股中表現最強勁的股票並肩作戰。不要撿便宜貨、難兄難弟股，你必須和主流類股中的領頭羊、主力、表現最強勢的股票保持形影不離。你還必須留意，這檔股票不見得是該類股中傳統上的那檔領導股。有時候，該類股中會出現一檔規模較小、經營完善的股票來領導行情，也許因為它推出新產品，所以打敗了老牌領導股。小心警覺！挑選該類股中走勢最強勁的股票，而不是最便宜貨再等敗部復活的股票。」



這不就是熱門股？也許這正是我們經常跟不上飆股的原因，因為我們都有自以為是，輕視熱門股的潛意識。不過就我的經驗看來，「將你對股市走勢的研究聚焦在當時最受矚目的話題上，也就是主流股。行情就在這裡」這句話是對的，比如說今年的IC設計、生技、水資源，你死抱著你心目中的好股票而錯過了多少漲勢最凶的股票？



RPP-Reversal Pivotal Points(反轉關鍵點)

關鍵點代表出手交易的心理時刻，反轉點代表趨勢反轉的標誌，從不要想在最高點賣出股票、最低點買進股票；而是應該在正確的時間點買進與賣出



「思考是賺不了錢的，坐著好好等才能賺錢。」

這不是叫你買了股票以後，然後坐在那裡等著行情展開，而是抱著錢坐著耐心等，等待「完美的行情自己出現」。要所有條件成熟，情況最有利時，才能展開致命一擊。時機就是一切，在關鍵點買進，可以讓你把握最佳時機「恰好在行情即將展開時」介入交易。



「關鍵點的研究簡直令人目眩神迷，但你會找個自己研究的黃金領域，並且帶來奇秒的喜悅與滿足，並且比聽信明牌或他人指點賺錢更令人雀躍萬分。憑自己所見出手，運用耐心且警戒著危險信號，那麼就會發展出一套適切的想法。」



「在心理面對未來走勢作預測是可以的，但你一定要靜候市場出現那個確認你判斷無誤的信號－－只有在這時候，你才可以用你的錢去採取行動。作為確認信號的關鍵點是十分重要的，但你一定得等到它們上場演出才行。」



「市場的表現時常與投機客的預測背道而馳。這種情況發生時，成功的投機客必須捐棄成見，跟著市場的表現走。精明的投機客不會和股價表現爭辯，記住了，市場永遠不會錯，個人意見則經常是錯的。」



反轉關鍵點的出現幾乎都會伴隨著成交量的大增，買進的人與忙著出場的人，短兵交接；相反操作時亦然，成交量的增加是重要的因素，通常當日成交量會比日均量暴增50到500個百分點。



反轉關鍵點通常出現朝一個方向走一段時間後，必須耐心等待才能抓住。

關於反轉關鍵點，每個人都可以發展一套自己的判斷方法，有的人是利用均線的黃金交叉等等，也可利用包寧傑帶狀操作法的三種模式－－反轉、順勢、價格波動率突破。



CPP-Evaluating Continuation Pivotal Points(行情持續關鍵點)

用來推斷走勢是否朝正確方向走。好比軍隊也會下令暫停大舉進攻，讓補給線可以跟上軍隊，且讓士兵有機會休息。

這個類似於型態學中的「連續」型態，也就是股價經過大漲之後中間的正常回檔或整理，然後再繼續原來方向的確認關鍵點。



它提供兩項功能：(1)確認基本趨勢未變(2)提供一個買進或加碼的機會。



S&ODR-Spikes& One Day Reversals一日反轉

伴隨不正常爆大量而來的股價反轉，需要非常警惕，常會造成行情的一日反轉。

如果有耐心在上漲途中抱牢它，在一日反轉時，也要有勇氣做正確動作，對信號予以關注。



V-Volume成交量

對成交量存十二萬分警覺，因為成交量急速變化，就是脫離常軌或偏差了。

判別吃貨量或倒貨量：倒貨不會是在剛往上時倒，而是拿下來往下倒；世人皆不願認賠，當股價下跌時，一般會抱牢他們股票，等反彈成本價時再賣，這是也是股票反彈到前高時，會走勢蹣跚，因為之前在高點買進的人害怕了，所以他們很樂意這此時賣出，但一突破高點後，這就是極佳買點，如破繭而出，一片海闊天空。

相反的，如果出大量後，股票卻躊躇不前，無力再創高，代表眼前行情無以為繼，是強烈暗示，是即將作頭的警告。